5. Производные ценные бумаги. Основные черты форвардных и фьючерсных контрактов.
К производным ценным бумагам относят такие финансовые средства, чья стоимость зависит от стоимости других средств, называемых основными. Опционное свидетельство-производная эмиссионная ценная бумага, базисным активом которой являются акции либо корпоративные облигации, зарегистрированная в соответствии с требованиями, предъявляемыми Федеральной комиссией РФ по рынку ценных бумаг. Основные разновидности опционов: опцион на продажу; опцион на покупку; американский опцион; европейский опцион. Варрат-свидетельство, дающее его владельцу право покупки ценных бумаг по установленной цене в течении определенного периода времени или бессрочно.
Форвардный контракт - соглашение между двумя сторонами, покупателем и продавцом, совершенное в определенный момент времени, согласно которому продавец обязуется доставить покупателю определенный товар в определенное время и место, по заранее обусловленной в момент совершения сделки цене. Форвардные контракты решают две главные задачи: они защищают и покупателя, и продавца от возможных колебаний цены товара; форвардный контракт гарантирует совершение сделки.
Фьючерсный контракт - это соглашение между двумя лицами (покупателем и продавцом) на доставку определенного товара, в заранее оговоренное время и по обусловленной цене. Некоторые особенные черты фьючерсного контракта: они стандартизированы с точки зрения контрактной спецификации типа, количества и качества товара, даты поставки товара; фьючерсные контракты заключаются на специально предназначенных для этого биржах, ассоциативным членом которых являются клиринговые палаты, предоставляющие обеим сторонам фьючерсной сделки гарантии ее совершения; при совершении фьючерсных сделок используется маржа; фьючерсный контракт может быть перепродан другому инвестору; торговля фьючерсами регулируется специальными органами. Операции с фьючерсами имеют и отличия: фьючерсные контракты требуют более значительных сумм заемных средств. При покупке акций первоначальная маржа значительно выше, тогда как при покупке фьючерсного контракта маржа не превышает 20 % суммы сделки; цены акций могут изменяться вне всяких ограничений; любые ограничения в короткой продаже фьючерсов отсутствуют, тогда как для акций запрещается короткая продажа в случае тенденции к понижению их цены; при сделках с акциями допускаются «некруглые лоты», т.е. не равные 100 акциям. Фьючерсные контракты совершаются только на стандартизированные лоты; фьючерсные контракты действуют в течение нескольких месяцев, реже 1-2 года, тогда как время действия акций практически не ограничено; как и в случае с опционной торговлей, фьючерсные контракты предполагают конкретные месяцы окончания контракта.
| Экзамен |
Воскресенье, 19.05.2024, 22:49
Приветствую Вас, Гость | RSS
Приветствую Вас, Гость | RSS
Copyright MyCorp © 2024
