8. Рынок ценных бумаг, его функции и структура. Первичный и вторичный рынок ценных бумаг.
Сделки с ценными бумагами осуществляются на рынке ценных бумаг, имеющем отдельные характерные черты, которые отличают его от рынков товаров услуг и ресурсных рынков.
6 основных функций рынка ценных бумаг:
1. Рынок ценных бумаг исполняет роль регулировщика инвестиционных потоков, обеспечивающего оптимальную для общества структуру использования ресурсов. Рынок ценных бумаг обеспечивает массовый характер инвестиционного процесса, позволяя любым экономическим агентам, имеющим свободные денежные средства, осуществлять инвестиции в производство путем приобретения ценных бумаг.
3. В развитой экономике рынок ценных бумаг очень чутко реагирует на происходящие и предполагающиеся изменения в политической, социально-экономической, внешнеэкономической и других сферах жизни общества.
4.С помощью ценных бумаг реализуются принципы демократизма в управлении экономикой на микроуровне, когда решения в акционерных обществах принимаются путем голосования владельцев акций, причем одна акция дает один голос, поэтому, чем больше акций, тем большее влияние имеет тот или иной совладелец на принятие управленческих решений.
5.Через покупку-продажу ценных бумаг отдельных предприятий государство реализует свою структурную политику, приобретая акции «нужных» предприятий и совершая, таким образом, инвестиции в производства, важные с точки зрения развития
общества в целом.
6.Рынок ценных бумаг является важным инструментом государственной финансовой политики. Основным рычагом, через который реализуется данная функция, является рынок государственных ценных бумаг.
Организационно рынок ценных бумаг включает в себя несколько элементов: нормативную базу рынка; инструменты рынка - ценные бумаги всех разновидностей; торговые площадки на рынке ценных бумаг; участников рынка. Финансовые рынки и рынок ценных бумаг подразделяются на: денежные рынки (со сроком погашения ценных бумаг до одного года); рынки капиталов (срок погашения ценных бумаг свыше одного года. Фондовый рынок по типам ценных бумаг: рынок акций; рынок облигаций; рынок опционов; фьючерсов.
Если инвесторы приобретают цепные бумаги у их непосредственных эмитентов, то считается, что подобные сделки совершаются на первичном рынке финансовых средств.
Проводимые на первичном рынке сделки необходимо подразделять на: частное (закрытое) размещение; открытое (публичное) размещение. В случае частного размещения, новые ценные бумаги продаются ограниченному количеству покупателей. Государство должно законодательно утвердить максимальное количество покупателей для частного размещения или предельный объем эмиссии по номиналу. Процедура частного размещения включает следующие этапы: принятие эмитентом решения о выпуске ценных бумаг; регистрацию выпуска ценных бумаг; изготовление сертификатов ценных бумаг (для документарной формы выпуска); размещение ценных бумаг; регистрацию отчета об итогах выпуска ценных бумаг. Основное преимущество частного размещения заключается в том, что можно избежать довольно длительного и дорогостоящего процесса регистрации ценных бумаг, необходимого в случае публичного предложения. Основным же недостатком частного размещения является то, что приобретенные подобным образом ценные бумаги не имеют хождения на вторичном рынке ценных бумаг. Публичное размещение обязательно предполагает регистрацию проспекта эмиссии ценных бумаг. При регистрации проспекта эмиссии ценных бумаг сама процедура эмиссии дополняется следующими этапами: подготовкой проспекта эмиссии эмиссионных ценных бумаг; регистрацией проспекта эмиссии; раскрытием всей информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска.
При эмиссии ценных бумаг существуют два основных подхода к их успешному размещению: эмитент напрямую обращается к потенциальным инвесторам с предложением
приобрести его ценные бумаги; для первичного размещения ценных бумаг привлекается профессиональный посредник, который, в свою очередь, может выступить как агент или покупатель. Второй подход к размещению получил название андеррайтинга, под которым понимается гарантированное приобретение профессиональным участником фондового рынка выпуска ценных бумаг в процессе их первичного размещения и по фиксированной цене.
После того, как ценные бумаги обрели своих владельцев на первичном рынке, финансовые средства могут стать объектом купли-продажи между двумя инвесторами без участия фирмы-эмитента. Считается, что подобные сделки проходят на вторичном рынке ценных бумаг.
На вторичном рынке ценных бумаг используются две системы торгов:
1.Внебиржевая торговля осуществляется при помощи использования компьютеров и без непосредственного контакта участвующих в сделке сторон.
2. Биржевая торговля осуществляется на фондовых биржах. Фондовая биржа - это место, где осуществляются сделки с ценными бумагами. Основная задача биржи - это разработка правил и регулирование торговли ценными бумагами на основании этих правил.
| Экзамен |
Воскресенье, 19.05.2024, 23:46
Приветствую Вас, Гость | RSS
Приветствую Вас, Гость | RSS
Copyright MyCorp © 2024
